道恒基金怎么回事？
“道恒”全称道和恒生科技（北京）私募证券投资基金，备案于2016年8月5日（备案号PF1664） ，规模9.3亿，期限不超过7 年。
主要投资方向是A 股市场，采取自主管理方式和自筹资金运作模式。 成立至今所获收益如下： 成立之初，该基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%。 到2016年底，业绩比较基准调整为沪深300指数收益率*75%＋中证国债指数收益率*25%。 到2017年中报，业绩比较基准再次调整为中证债券指数收益率*50%＋沪深300指数收益率*50%。 *注：道和恒生的官方网站上仅发布至2017年半年报的业绩情况。 从业绩上看，道恒的表现一直不错，虽然2016年在基准调整过程中出现了负收益，但整体而言还是保持了正收益，最大回撤也在合理范围内。
从规模上看，截至2017年中报，道亨的资产净值为18.5亿元，与成立之初接近翻倍，而同期沪深300的涨幅不到50%。 我看了下道恒的投资风格，属于偏稳重的价值投资者，采取自下而上的选股策略，集中持有少量股票，注重安全边际。 其前十大重仓个股在2015年和2016年期间发生了较大变化，说明其在两个年份进行了调仓换股操作。
作为一只成立四年半的新基金，道恒目前的业绩表现符合我的预期，也算对得起投资者的信任吧。 但我对这种打着“价值投资”旗号的机构是否能保持一贯的原则和态度表示怀疑。因为价值投资的本质不仅是选择好的标的进行长期持有获取收益，还需要有耐心的等待和适时的调整。 如果一家基金公司在选择标的的时候都挑三拣四，那么在执行的过程当中又能坚持多久自己的原则呢？