股票价钱波动原因？
1.供求关系变化 20世纪70年代中期以后，传统证券分析已经不足以解释股价运动了，行为投资应运而生。行为金融学是研究人的心理对资产价格的影响及作用的理论。人们普遍认为市场是非理性的，其表现之一就是人们倾向于买入那些已经被大量交易的股票而卖出那些很少被交易的股票(Shefrin and Statman，1985)。
例如，纽约证券交易所1980年有43%的交易是由36只股票完成的，到2000年这一比例上升到67%(Ferguson， 2001)，因此这36只股票的价格往往受众多机构投资者、大户和散户的青睐，从而成为大家争抢的对象。在牛市中这些股票的价格会上涨得很快；反之亦然。由于人们的羊群效应，当其他人在抢购某只股票时，多数人都会跟风，结果导致股价不断攀升。这就是所谓的“股市泡沫”现象（Kirby，1980;Phelps ，1985;Baker et al.，1992)，它使一些绩优股的市盈率大大超过其潜在收益，甚至超过了所有上市公司平均市盈率和整体股市的平均盈利水平(Shiller，2000)，这是极度非理性的。信息的不对称、投资者的情绪以及过度自信等都会加剧市场的投机性并影响股票价格的变动，这些行为金融学的假设与实证研究表明：在当今的投资市场中，理性投资已不再适用，市场并非完全有效，因此传统的证券分析和定价方法受到了巨大冲击。尽管主流经济学家的许多理论都试图说明市场效率的存在，但是，目前的行为金融学认为市场效率是不存在的或是有限的。
2.政治因素 对政治因素的研究可以追溯到1930年的《证券交易法》中关于内幕交易的规定。此后，美国又通过了1934年《证券交易法》的第10b-5条，禁止所有欺骗性或误导性的股票营销活动。但直到20世纪六七十年代，美国才建立了严格的关于内幕交易和发行者的报告准则。随着对内幕交易的研究逐步深入，人们发现利用未公开的信息进行内幕交易会给公司控股股东带来利益。于是美国于1975年通过了《证券法》第16条的规定，明确了公司管理层的内部责任。与此同时，英国也颁布了新的法律以应对日益严重的内幕交易现象的发生。
3.政策因素 “货币政策是宏观经济调控工具中最为重要的一环”(郭志华，2005)，它对物价水平和经济增长速度都有着重要的影响。货币政策的对象是名义变量，包括国民收入水平和物价水平两个方面的内容[3]。因此，货币政策的主要目标是实现充分就业、经济稳定和物价稳定三大目标，通过调节货币供给量来维持社会总需求不变进而稳定价格水平，从而达到促进经济发展的目的。从20世纪七八十年代开始，美联储就开始使用通货膨胀目标制作为基础实施其货币政策制定过程。通货膨胀目标制的特点在于中央银行不仅会在公开市场上买卖政府债券，还会在公开声明中对未来通胀预期和利率的变化情况作出预测和分析。这样一来就使得公众能够更好地了解当前的物价趋势并对未来的走势做出合理预测，从而为投资者提供了更多的参考依据。央行也会适时发布有关宏观经济的动态信息和数据以指导广大民众的消费和投资决策。正是凭借着这种前瞻性思维和高效率运作机制才能确保美元在世界范围内保持强势地位并保持稳定的增长势头至今仍居世界首位！