普邦股份怎么了？
1、经营现金流持续为负，经营效率低 2016年起，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负值，到2018年更是分别达到了-5.97亿元和-4.89亿元。同期，公司净利润分别为1.38亿元、1.30亿元 和1.80亿元，经营活动产生的现金流量净额占利润总额的比值分别为－436%、－419%和－283%，经营效率很低。
2、应收账款高企且面临重大减值风险 报告期末，公司应收账款账面价值高达10.47亿，同比增长了67%，占比营业收入的比例达到34%，远高于同行业平均水平。而且其中9.79亿元是计入资产负债表的应收账款，也就是有可能需要计提坏账准备的这部分金额就高达9.79亿，占了上半年总收入的一半以上。
2016年至2018年上半年，公司计提的坏账准备分别达4.37亿元、4.89亿元和4.98亿元，计提比例非常高。 需要说明的是，尽管2016年和2017年的业绩报告中，公司已经将坏账准备计提到位，但在当年的财报中却仍然把销售商品收到的现金与营业收入进行了冲抵。
也就是说，在2016年及2017年的财报中，你看到的销售额其实并没有实际收到那么多的现金，这部分多出来的部分就是计入负债表的应收账款。直到2018年半年报才予以调整。
3、财务费用率高 作为一家建筑装饰企业，公司常年承受较高的财务费用率。2016年到2018年上半年，公司的财务费用率(利息支出/营业收入)分别为5.49%、7.36%和8.53%，而同行业的平均值为2.96%、3.16%和3.30 %，均明显高于同业水平。