美国股市有债券吗？
我猜题主想问的问题是，在美股市场中，是否存在着像中国国债这样标的利率的固定收益证券（Fix Income） 。答案是肯定的，但种类不多且规模都不大。
1.CMO(Collateralized Mortgage Obligation) CMO是按揭担保证券的意思，从抵押贷款产品来理解就是房屋按揭贷款支持证券化（Home Equity Securitization HES）。通过证券化的方法，将房屋按揭贷款的组合打包成可交易的投资品。根据风险/收益特征的不同，CMO分为不同等级，代表持有人根据不同风险承担能力对收益率的要求。图1显示了2013年发行的一单市场价值5亿美元的CMO，其收益率与期限结构如下图2所示。 从图中可以看到，该CMO与国债的利率走势基本一致。
2.ABS (Asset-Backed Security) ABS是资产支撑证券（Asset Backed Securities）的简称，依据不同的计量标准可以分成很多种。其中以revolving ABS和tranche C （也是我个人最感兴趣的研究方向）为代表。 Revolving ABS本质是一种信贷衍生品，它以银行等金融机构发放的贷款组合为基础，通过结构性安排将其分割成大小不一、期数不等的现金流部分，再经过包装设计成为可以在金融市场上流通的交易工具。由于基础资产的流动性差，为了便于交易，通常由特定的SPV公司担任买方角色，以溢价方式从市场购买。如图3是某汽车贷款ABS项目结构示意图，4 显示的是同一项目的tranche C，可以看出每个组成部分的利率都是不同的，这也符合了ABS“分层”（Tranches）的特点。 Tranche C是由特殊目的载体（SPV）发行的、投资于ABS底层资产的一类金融债券。因为ABS底层资产的流动性较差，为了达到流通交易的目的，需要将ABS底层资产拆分、重组，设计成新的金融产品以适合市场的需求。Tranch C债券的利率一般比对应的ABS底层资产的利率要高一些，这是因为市场对于ABS的风险判断一般大于其底层资产，另外，市场对于风险的对冲策略一般也是先对ABS进行，然后再逐步向下对trach C进行。所以一般来说，我们观测到tranch C的利率要高于同期限的国债。