桥水基金是量化基金吗？
对“量化”这个词的理解存在较大歧义，所以要先说一下我对这个词的定义—— 量化=编程实现交易系统。 这个定义里不包括建立或优化模型（这属于量化研究）；也不包括手工进行数据处理、统计分析，甚至建模（这属于量化开发）；更不包括通过编程完成传统交易方法或者主观判断（这属于程序化交易）。 量化基金有很多种，基本可以归为两类：自上而下的主动管理基金和自下而上被动管理的指数基金。
1. 量子基金(Quantum Fund)。这是全球第一个量化基金。其代表是瑞·达利欧（Ray Dalio），他因为发明了量化对冲而获得2010年诺贝尔经济学奖提名。
Quantum Fund采用的方法是自上而下，先确定大类资产配置，然后再做具体的品种选择。也就是说先定战略再定战术。
它的策略核心是运用宏观分析确定大类资产的配置比例然后通过量化工具筛选出具有高收益潜力的资产。 在投资策略上它采用杠杆策略、多元分散策略以及组合再平衡策略。在具体操作时它每天根据市场实时波动以及宏观政策变化重新估算资金的需求量并相应追加或补充头寸以此降低风险。它还采用了智能决策树等模型来预测未来趋势以帮助决定具体交易的时间与规模。总之它通过大量的数理统计分析和计算机模拟来控制风险确保利润最大化。
2. 桥水基金(Bridgewater Associates)。它是世界上最大的量化投资基金，旗下拥有多只基金产品，其中最具代表性的是Pure Alpha。
Pure Alpha的策略也是先选定大类资产配置方向然后利用量化工具选择有利可图的资产进行交易。它采用的自上而下的策略与Quantum Fund类似。 它的秘诀在于全面控制风险并且努力将风险最小化这也是其能够长期保持高收益率和低波动率的根本所在。在具体操作层面它采用优化策略、机器学习算法以及计算金融学等方法评估各类资产的风险和收益状况进而挑选出适合的投资标的。此外它还会利用期权等进行对冲操作以减少单一个股或债券带来的风险从而提高整体回报率。桥水基金通过量化手段将投资和风险管理融为一体以达到最优收益的目标。